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EBITDA do 1T11 de R$ 249 milhões,
com margem de 26%

As demonstrações financeiras consolidadas da Klabin são apresentadas de acordo com as normas internacionais de
contabilidade (International Financial Reporting Standards - IFRS), conforme determinam as instruções CVM 457/07
e CVM 485/10. As informações dos períodos anteriores foram ajustadas para correta comparação.
1T11/4T10 1T11/1T10
Volume de vendas - mil t
438
417
433
5%
1%
% Mercado Interno
61%
68%
62%
-7 p.p.
-1 p.p.
Receita líquida
957
931
844
3%
13%
% Mercado Interno
74%
78%
75%
-4 p.p.
-1 p.p.
Resultado Operacional (EBIT)
203
315
148
-36%
37%
EBITDA
249
231
242
8%
3%
Margem EBITDA
26%
25%
29%
1 p.p.
-3 p.p.
Lucro líquido
140
225
42
-38%
237%
Endividamento líquido
2.002
2.128
2.528
-6%
-21%
Endividamento líquido/EBITDA (UDM)
2,1 x
2,2 x
3,1 x
Investimentos
115
138
46
-16%
153%
UDM - últimos 12 meses N/A - Não aplicável
R$ milhões
1T11
4T10
1T10
Nota: Algumas cifras dos quadros e gráficos apresentados poderão não expressar um resultado preciso em razão de arredondamentos.
Destaques do 1T11
·
Volume de vendas: 438 mil toneladas, 1% superior ao 1T10;
·
Receita líquida: R$ 957 milhões, 13% maior que o 1T10;
·
Receita líquida mercado interno: R$ 711 milhões, 13% superior ao 1T10;
·
Receita líquida mercado externo: R$ 246 milhões, 14% superior que o 1T10;
·
Forte posição de caixa: aplicações financeiras atingiram R$ 2,6 bilhões;
·
Dívida líquida reduzida em R$ 125 milhões em relação a dezembro/10, endividamento líquido
caiu para R$ 2,0 bilhões;
·
Relação Dívida líquida / EBITDA que era de 3,1x em março/10, caiu para 2,1x em março/11;
·
Lucro Líquido: R$ 140 milhões versus R$ 42 milhões em março/10.
Relações com investidores
Antonio Sergio Alfano
Luiz Marciano
Vinicius Campos
Daniel Rosolen
Lucia Reis
+55 11 3046-8401
Inglês
Sexta-feira, 29/04/11
11h00 (Brasília)
Tel: (11) 4688-6331
Senha: Klabin
Replay: (11) 4688­6312
Senha: 1435076
Português
Sexta-feira, 29/04/11
10h00 (Brasília)
Tel: (11) 4688-6331
Senha: Klabin
Replay: (11) 4688­6312
Senha: 1504511
Teleconferência de resultados
Inglês
Sexta-feira, 29/04/11
11h00 (Brasília)
Tel: (11) 4688-6331
Senha: Klabin
Replay: (11) 4688­6312
Senha: 1435076
Português
Sexta-feira, 29/04/11
10h00 (Brasília)
Tel: (11) 4688-6331
Senha: Klabin
Replay: (11) 4688­6312
Senha: 1504511
Teleconferência de resultados
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2
2
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Resumo do 1T11
A Klabin, maior produtora, exportadora e recicladora de papéis do Brasil, e líder nos mercados de papéis
e cartões para embalagens, embalagens de papelão ondulado, sacos industriais e madeira em toras
para serrarias e laminadoras, encerrou o primeiro trimestre de 2011 com EBITDA (lucro antes de juros,
impostos, depreciações e amortizações) de R$ 249 milhões, com margem de 26%. O valor é 3% e 8%
superior aos reportados no primeiro e no quarto trimestres de 2010, respectivamente.
No período, a empresa apurou lucro líquido de R$ 140 milhões influenciado pelo resultado financeiro
positivo, proveniente da valorização do real, em comparação a um resultado de R$ 42 milhões,
registrado nos três primeiros meses de 2010.
249
231
242
26%
25%
29%
15%
17%
19%
21%
23%
25%
27%
29%
31%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
1T11
4T10
1T10
EBITDA e margem EBITDA
(R$ milhões)
140
225
42
1T11
4T10
1T10
Lucro líquido
(R$ milhões)
O volume de vendas da Companhia, sem incluir madeira, nos três primeiros meses do ano atingiu 438
mil toneladas, 1% e 5% mais alto que o verificado no mesmo período de 2010 e no trimestre
imediatamente anterior, respectivamente. Esse resultado se deu principalmente por conta dos maiores
volumes vendidos de kraftliner e cartões, que juntos foram responsáveis por 64% do total
comercializado nesses meses pela Klabin.
A Companhia chegou ao final de março de 2011 com receita líquida de R$ 957 milhões, 13% e 3%
superior ao 1T10 e ao 4T10, respectivamente. O mercado interno foi responsável por 74% da receita
líquida total registrada no período, o que corresponde a R$ 711 milhões. Esse valor é 13% superior ao
verificado no 1T10 e 3% inferior ao trimestre imediatamente anterior. O mercado externo, no entanto,
apresentou crescimento significativo nos três primeiros meses do ano e respondeu por R$ 246 milhões
da receita líquida acumulada no período, 15% e 23% mais elevado que o apurado no primeiro e no
quarto trimestre de 2010.
Volume de vendas excluindo madeira
(mil toneladas)
269
283
269
169
133
438
417
433
165
1T11
4T10
1T10
Receita líquida
(R$ milhões)
711
730
246
201
215
957
931
844
630
1T11
4T10
1T10
ME
MI
ME
MI
A Companhia mantém forte posição de caixa, com aplicações financeiras
(1)
que somavam R$ 2,6
bilhões em 31 de março de 2011, cerca de R$ 300 milhões a mais que o registrado no mesmo período
de 2010 e R$ 91 milhões a menos que o verificado no final de dezembro do ano passado. O montante
supera em 3,1 vezes o endividamento bruto de curto prazo.
O endividamento líquido em 31 de março de 2011 era de R$ 2.003 milhões, uma redução de R$ 125
milhões em relação a dezembro de 2010. A relação dívida líquida/EBITDA caiu de 3,1x em março de
2010 para 2,1x no final do primeiro trimestre de 2011.
No período, o Conselho de Administração da Klabin elegeu o novo diretor geral da companhia, o Sr.
Fabio Schvartsman, em substituição ao Sr. Reinoldo Poernbacher, que se aposentou.
(1) Inclui caixa e equivalente de caixa.
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3
3
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Mercados e Câmbio
Nos últimos meses o tema inflação voltou a ser objeto de preocupação, potencializado pela forte alta
das cotações de petróleo, devido, em parte, pelas restrições recentes de natureza geopolítica. As
pressões de preços mais intensas têm se verificado principalmente nos países emergentes, cujo maior
desafio é o de moderar o ritmo de crescimento. Em resposta as pressões inflacionárias, alguns países
iniciaram um ciclo de aperto monetário com o aumento das taxas de juros e adoção de medidas
macroprudenciais.
Nas economias desenvolvidas, fatores como o mercado de trabalho enfraquecido, elevado
endividamento público e os impactos do terremoto e tsunami no Japão impõem restrições maiores para
um crescimento econômico sustentável. De forma geral, o cenário internacional continua caracterizado
por liquidez abundante, baixa aversão ao risco e cotações de commodities em alta.
Assim como em outras partes do mundo, a economia brasileira no primeiro trimestre do ano foi
igualmente marcada pelo aumento da inflação, impulsionada principalmente pelos setores de alimentos
e commodities. O aumento da taxa de juros pelo Banco Central contribuiu para a valorização do real
frente ao dólar reduzindo a competitividade dos produtos brasileiros.
A demanda brasileira por papéis, historicamente mais fraca no primeiro trimestre, contribuiu para o
aumento das exportações.
O mercado internacional de kraftliner permaneceu em níveis elevados. Na Europa, segundo dados
publicados pela FOEX, o preço de lista do kraftliner brown 175 g/m² ultrapassou 600/t em janeiro. No
trimestre o preço médio de lista do kraftliner apresentou crescimento de 39% em euros quando
comparado ao 1T10 e 2% em relação ao 4T10.
O mercado interno de cartões reduziu o ritmo nos primeiros meses do ano, acompanhando a
sazonalidade do trimestre. Conforme informações divulgadas pela Bracelpa (Associação Brasileira de
Celulose e Papel), a expedição brasileira de papelcartão, excluindo cartões para líquidos, atingiu 119 mil
toneladas no 1T11, valor 13% inferior ao mesmo período de 2010, que apresentava crescimento
elevado em função da recuperação da crise financeira. O market share de cartões da Klabin no mercado
interno permaneceu em 27%, no entanto, o crescimento das vendas de cartões para líquidos
compensou parcialmente a queda dos cartões folding box e carrier.
O preço das aparas apresentou queda em relação ao 4T10 e voltou para os níveis do primeiro trimestre
de 2010. Já o mercado brasileiro de papelão ondulado permaneceu estável durante o primeiro trimestre
de 2011. Segundo dados divulgados pela ABPO (Associação Brasileira de Papelão Ondulado) a expedição
brasileira de caixas e chapas acumulou 605 mil toneladas de janeiro a março, 1% superior ao mesmo
trimestre do ano anterior. A média por dia útil no mês de março atingiu 10 mil toneladas, valor 3%
superior à média por dia útil de fevereiro de 2011 e março de 2010.
Dados preliminares do SNIC (Sindicato Nacional da Indústria do Cimento), que incluem expedições de
cimento a granel e ensacado, indicam que as vendas acumuladas de cimento no trimestre cresceram
7% em relação ao 1T10. No 1T11, as Regiões Norte e Sul apresentaram os maiores crescimentos
quando comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, representando 19% e 12%, respectivamente.
As duas regiões juntas respondem por 21% do consumo brasileiro de cimento.
O mercado de construção civil brasileiro também esteve aquecido nesse início de ano e contribuiu para
impulsionar as vendas de madeira no mercado interno. O volume de vendas de madeira da Klabin
cresceu 8% em relação ao 1T10.
A taxa de câmbio (final venda) que era de R$ 1,67/US$ em 31 de dezembro de 2010, depreciou 2% no
trimestre alcançando R$ 1,63/US$ ao final de março de 2011. A taxa de câmbio média no 1T11 foi
R$ 1,67/US$, 7% e 2% inferior ao 1T10 e 4T10, respectivamente.
1T11/4T10
1T11/1T10
Dólar médio
1,67
1,70
1,80
-2%
-7%
Dólar final
1,63
1,67
1,78
-2%
-9%
1T11
4T10
1T10
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4
4
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Desempenho operacional e econômico-financeiro
Volume de vendas
O volume de vendas no 1T11, sem incluir madeira, foi de 438 mil toneladas, 1% e 5% superior ao 1T10
e ao 4T10, respectivamente, devido ao aumento das vendas de kraftliner e cartões.
No mercado interno, o volume de vendas foi de 269 mil toneladas, estável em relação ao 1T10 e 5%
inferior ao 4T10, em função da menor demanda por cartões e papelão ondulado e da desconcentração
das vendas de sacos industriais visando atender mercados de melhores margens.
O volume exportado no 1T11 totalizou 169 mil toneladas, 3% e 27% superior ao 1T10 e ao 4T10,
respectivamente, em função do maior volume de exportação de cartões.
Receita Líquida
A receita líquida no 1T11, incluindo madeira, totalizou R$ 957 milhões, 13% superior ao 1T10 e 3%
acima do 4T10 por conta do aumento do volume vendido.
Volume de vendas por produto
1T11
Cartões
Revest.
38%
Caixas
de P.O.
28%
Kraftliner
25%
Sacos
Ind.
8%
Outros
1%
não inclui madeira
Volume de vendas
(mil t)
438
417
433
1T11
4T10
1T10
Mercado Interno
Merc ado Externo
61%
39%
62%
38%
32%
68%
Receita líquida por produto
1T11
Outros
1%
Madeira
7%
Sac os
Industriais
12%
Kraftliner
15%
Caixas de
P.O.
30%
Cartões
Revest.
35%
inc lui madeira
Receita líquida
(R$ milhões)
957
931
844
1T11
4T10
1T10
Mercado Interno
Mercado Externo
74%
78%
75%
26%
22%
25%
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5
5
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
No mercado interno a receita foi de R$ 711 milhões, 13% superior ao 1T10 e 3% inferior ao 4T10
devido à desaceleração da economia interna.
A receita das exportações no 1T11 totalizou R$ 246 milhões, 14% superior ao 1T10 e 23% superior ao
4T10, devido ao maior volume vendido.
Exportações
Apesar da redução da taxa de câmbio, as receitas de exportação da Klabin apresentaram crescimento
em relação ao mesmo trimestre de 2010 devido ao aumento dos preços no mercado internacional e pelo
mix de produtos.
Em função da estabilidade da demanda interna já esperada para o primeiro trimestre do ano, a
Companhia aumentou o volume de vendas para as exportações, concentrando os volumes em regiões
mais próximas ao Brasil.
O principal mercado para as exportações da Klabin continua sendo a América Latina, região responsável
por 44% do volume de vendas e 43% da receita líquida registrada nos três primeiros meses do ano,
seguida pela Ásia, onde se concentram as exportações de cartões para líquidos.
Custos e Despesas Operacionais
O custo dos produtos vendidos no 1T11 foi de R$ 711 milhões, 7% superior ao 1T10 e 20% maior
que o 4T10 devido a exaustão do ativo biológico daquele trimestre. Excluindo-se o efeito da exaustão
sobre o valor justo dos ativos biológicos o CPV do 1T11 atingiu R$ 626 milhões, valor 15% superior ao
mesmo período de 2010 e no mesmo patamar do 4T10.
As despesas com vendas foram de R$ 86 milhões, 18% e 11% superior ao 1T10 e ao 4T10,
respectivamente. O aumento é explicado principalmente por conta do aumento dos fretes considerando
o maior volume exportado e de despesas não recorrentes. No trimestre os fretes corresponderam a
R$ 47 milhões, representando 54% do total das despesas com vendas.
As despesas gerais e administrativas somaram R$ 55 milhões, 21% superior ao 1T10, influenciadas
principalmente por despesas não recorrentes e pelo dissídio coletivo e 2% inferior ao 4T10.
O custo caixa unitário no trimestre, considerando os custos fixos e variáveis e as despesas comerciais
e administrativas, foi de R$ 1.595/t, 15% superior ao 1T10 e estável em relação ao 4T10. O aumento
em relação ao 1T10 se deve aos dissídios coletivos, colheita de madeira, produtos químicos.
Volume - 1T11
169 mil toneladas
África
7%
América
do Norte
4%
Europa
17%
Ásia
28%
América
Latina
44%
R
eceita líquida - 1T11
R$ 246 milhões
Ásia
29%
Europa
17%
África
6%
América do
Norte
5%
América
Latina
43%
background image
6
6
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Outras receitas / despesas operacionais resultaram uma despesa de R$ 9 milhões em função de
gastos não recorrentes, comparado a uma receita de R$ 0,5 milhão no 1T10 e uma despesa de R$ 38
milhões no 4T10.
O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) foi de R$ 203 milhões, 37%
superior ao 1T10 e 36% inferior ao 4T10.
Geração operacional de caixa (EBITDA)
A geração operacional de caixa (EBITDA) foi de R$ 249 milhões, 3% e 8% superior ao 1T10 e ao
4T10, respectivamente. A margem EBITDA foi de 26%, comparada a 29% no 1T10 e 25% no 4T10.
Endividamento e aplicações financeiras
O endividamento bruto em 31 de março de 2011 era de R$ 4.641 milhões, comparado com R$ 4.857
milhões em 31 de dezembro de 2010. Da dívida total, R$ 2.714 milhões (58%) são denominados em
moeda estrangeira, substancialmente pré-pagamentos de exportação.
O prazo médio de vencimento dos financiamentos era de 39 meses, sendo 32 meses para os
financiamentos em moeda local e 44 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dívida de
curto prazo no final de março respondia por 18% do total.
O custo médio dos financiamentos em moeda local é de 8,1% a.a. e 3,6% a.a. em moeda estrangeira.
No final de março as aplicações financeiras
(1)
somavam R$ 2.638 milhões, R$ 91 milhões inferior
ao verificado em dezembro de 2010 e superam em 3,1x o endividamento bruto de curto prazo.
O endividamento líquido em 31 de março de 2011 era de R$ 2.003 milhões, comparado a R$ 2.128
milhões em dezembro de 2010, redução de R$ 125 milhões. A relação Dívida Líquida / EBITDA, que
em 31 de dezembro era de 2,2x, encerrou março/11 em 2,1x.
(1) Inclui caixa e equivalente de caixa.
Endividamento (R$ milhões)
Curto prazo
848
18%
842
17%
Moeda local
506
11%
496
10%
Moeda estrangeira
342
7%
346
7%
Longo prazo
3.793
82%
4.015
83%
Moeda local
1.421
31%
1.506
31%
Moeda estrangeira
2.372
51%
2.509
52%
Endividamento bruto
4.641
100%
4.857
100%
Total moeda local
1.927
42%
2.002
41%
Total moeda estrangeira
2.714
58%
2.855
59%
(-) Disponibilidades
2.638
2.729
Endividamento líquido
2.003
2.128
Dívida líquida / EBITDA
2,1 x
2,2 x
31/03/11
31/12/10
Composição do EBITDA
R$ milhões
1T11/4T10
1T11/1T10
Resultado operacional (após financeiras)
237
348
68
-32%
412%
(+) Resultado financeiro
(34)
(33)
81
3%
-141%
(+) Depreciação, exaustão e amortização
154
64
181
141%
-65%
(-) Variação dos ativos biológicos
(108)
(148)
(88)
-27%
68%
EBITDA
249
231
242
8%
3%
Margem EBITDA
26%
25%
29%
1 p.p.
-3 p.p.
N / A - Não aplicável
1T11
4T10
1T10
background image
7
7
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Resultado Financeiro
O resultado financeiro foi positivo em R$ 34 milhões, comparado a R$ 33 milhões no 4T10. O resultado
é explicado por despesas financeiras de R$ 94 milhões, que foram mais do que compensadas por
receitas financeiras de R$ 69 milhões e variações cambiais líquidas de R$ 59 milhões, tendo em
vista a queda na taxa de câmbio de 2%.
Resultado Líquido
O lucro líquido no 1T11 foi de R$ 140 milhões, comparado com R$ 42 milhões reportados no 1T10 e
R$ 225 milhões no 4T10. Além dos fatores mencionados anteriormente, o lucro líquido do trimestre foi
impactado positivamente pela variação dos ativos biológicos de R$ 108 milhões e negativamente pela
exaustão a valor justo dos ativos biológicos de R$ 85 milhões.
Evolução dos Negócios
Informações consolidadas por segmento operacional
Nota: Nesta tabela, as vendas líquidas totais incluem a comercialização de outros produtos.
FLORESTAL
No 1T11 o volume de vendas de madeira para terceiros foi de 737 mil toneladas, aumento de 8% em
relação ao 1T10 e uma queda de 3% em relação ao 4T10. A diminuição das vendas em comparação ao
4T10 deve-se principalmente às chuvas.
737
761
682
1T11
4T10
1T10
Volume de vendas
(mil t)
68
66
53
1T11
4T10
1T10
Receita líquida
(R$ milhões)
R$ milhões
Florestal
Papéis
Conversão
Eliminações
Total
Vendas Líquidas
Mercado Interno
74
254
383
711
Mercado Externo
-
225
21
-
246
Receita de terceiros
74
479
404
-
957
Receitas entre segmentos
120
203
4
(327)
-
Vendas Líquidas Totais
194
682
408
(327)
957
Variação valor justo ativos biológicos
107
-
-
-
107
Custo dos Produtos Vendidos
(213)
(501)
(323)
326
(711)
Lucro Bruto
88
181
85
(1)
353
Despesas Operacionais
(16)
(82)
(48)
(4)
(150)
Resultado Oper. antes Desp. Fin.
72
99
37
(5)
203
background image
8
8
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
A receita líquida das vendas de toras de madeira para terceiros no 1T11 foi de R$ 68 milhões, 27% e
3% superior ao 1T10 e ao 4T10, respectivamente.
Em março as áreas plantadas, próprias e de terceiros, somavam 211 mil hectares, sendo 133 mil
hectares plantados com pinus e 78
mil hectares plantados com eucalipto. Além da área de plantio, a
Klabin possui 193 mil hectares de áreas de preservação permanente e reserva legal.
PAPÉIS
O volume de vendas de papéis e cartões revestidos para terceiros foi de 279 mil toneladas no 1T11,
13% e 2% superior ao 1T10 e ao 4T10, respectivamente.
As exportações somaram 162 mil toneladas no 1T11, 29% e 4% superior ao 1T10 e ao 4T10,
respectivamente.
A receita líquida de papéis e cartões totalizou R$ 473 milhões no 1T11, 10% e 12% superior ao 1T10 e
ao 4T10, respectivamente.
Kraftliner
O volume de vendas de kraftliner foi de 111 mil toneladas no 1T11, 1% e 26% superior ao 1T10 e ao
4T10, respectivamente.
As vendas para o mercado externo atingiram 79 mil toneladas no 1T11, e responderam por 71% das
vendas totais deste produto. As vendas para o mercado interno atingiram 32 mil toneladas no 1T11,
12% e 10% superior ao 1T10 e ao 4T10, respectivamente.
A receita líquida de kraftliner atingiu R$ 141 milhões no 1T11, 20% e 14% superior ao 1T10 e ao 4T10,
respectivamente.
Volume de vendas
(mil t)
111
88
110
1T11
4T10
1T10
Mercado Interno
Mercado Externo
33%
74%
29%
71%
67%
26%
Receita líquida
(R$ milhões)
141
117
124
1T11
4T10
1T10
Segundo dados do FOEX, o preço lista médio em dólares do kraftliner brown 175g/m² na Europa subiu
2% tanto em euros e como em dólares durante o primeiro trimestre, atingindo média de US$ 824/t.
Devido à depreciação do dólar, o preço lista em reais subiu apenas 1% atingindo média de R$ 1.373/t
em relação ao 4T10. Já quando comparado ao 1T10, o preço lista de kraftliner em reais apresentou
crescimento de 27%.
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9
9
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Preço lista de kraftliner brown 175 g/m²
(/t e R$/t)
1.344
1.217
1.392
1.162
1.029
1.038
1.079
1.089
1.207
1.364
1.373
516
501
487
486
462
411
385
404
433
478
533
592
602
1.459
1.302
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
Média trimestral
Kraftliner ( / t)
Kraftliner (R$ / t)
Fonte: FOEX e BAC EN
Cartões
O volume de vendas de cartões no 1T11 atingiu 168 mil toneladas, 3% e 7% superior ao 1T10 e ao
4T10, respectivamente.
As vendas no mercado interno atingiram 84 mil toneladas, 3% e 7% inferior ao 1T10 e ao 4T10,
respectivamente.
As exportações de cartões somaram 79 mil toneladas no 1T11, 3% inferior ao 1T10 e 33% superior ao
4T10.
De acordo com os dados divulgados pela Associação Brasileira de Celulose e Papel ­ Bracelpa ­ as
vendas de papelcartão (excluindo cartões para líquidos) no mercado doméstico no 1T11 atingiram 119
Volume de vendas
(mil t)
168
158
163
1T11
4T10
1T10
Mercado Interno
Mercado Externo
50%
47%
50%
53%
57%
43%
Receita líquida
(R$ milhões)
332
306
304
1T11
4T10
1T10
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10
10
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
mil toneladas, 13% inferior ao 1T10. O aumento das vendas de cartões para líquidos no Brasil
compensou parcialmente a queda da demanda interna dos outros cartões.
CONVERSÃO
O volume de vendas de produtos convertidos foi de 153 mil toneladas no 1T11, 1% superior ao 1T10 e
4% inferior ao 4T10.
A receita líquida de produtos convertidos totalizou R$ 404 milhões, 13% superior ao 1T10 e 4% inferior
ao 4T10.
Papelão ondulado
A expedição de caixas de papelão ondulado da Klabin atingiu 121 mil toneladas no 1T11, 1% superior
ao 1T10 e 4% inferior ao 4T10.
Volume de vendas
(mil t)
121
126
119
1T11
4T10
1T10
Receita líquida
(R$ milhões)
288
304
249
1T11
4T10
1T10
A receita líquida do 1T11 totalizou R$ 288 milhões, 16% superior ao 1T10 e 5% inferior ao 4T10.
As informações da Associação Brasileira do Papelão Ondulado ­ ABPO ­ indicam que a expedição de
caixas e chapas de papelão ondulado no 1T11 foi de 605 mil toneladas 1% superior que o 1T10.
Expedição brasileira de papelão ondulado
mil toneladas
181
197
197
184
168
183
198
209
201
218
216
214
202
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
Média trimestral
Volume mensal
Fonte: ABPO
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11
11
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Sacos Industriais
O volume de vendas de sacos industriais do Brasil e Argentina, nos mercados interno e externo, durante
o 1T11 totalizou 33 mil toneladas, 2% e 3% inferior ao 1T10 e 4T10, respectivamente.
A receita líquida no 1T11 foi de R$ 116 milhões, 7% superior ao 1T10 e estável em relação ao 4T10.
Volume de vendas
(mil t)
33
34
33
1T11
4T10
1T10
Receita líquida
(R$ milhões)
116
109
116
1T11
4T10
1T10
Dados preliminares do Sindicato Nacional da Indústria do Cimento (SNIC) e estimativas de mercado
indicam que as vendas de cimento para o mercado brasileiro 1T11 atingiram 14 milhões de toneladas,
aumento de 7% em relação ao mesmo período do ano anterior e queda de 4% quando comparado ao
trimestre passado.
Durante o trimestre, a Companhia foi seletiva nas vendas de sacos industriais, visando melhor mix e
mercados de melhores margens.
Consumo Nacional de Cimento
milhões de toneladas
3,9
4,2
4,7
4,3
3,9
4,1
4,6
4,4
4,5
4,7
5,3
5,0
4,8
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
Média trimestral
Consumo mensal
Fonte: SNIC
Investimentos
Os investimentos no 1T11 foram de R$ 115 milhões, dos quais 64% foram alocados na Unidade de
Negócios Papéis, 32% na Unidade de Negócios Florestal e 4 % na Unidade de Negócios Conversão e se
encontram especificados na tabela a seguir:
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12
12
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
R$ milhões
1T11
1T10
Florestal
37
26
Papéis
74
13
Conversão
4
7
Outros
-
-
Total
115
46
A Klabin continua investindo na melhoria de sua matriz energética. Em janeiro de 2011 entrou em
operação a caldeira de biomassa em Otacílio Costa (SC) com resultados iniciais satisfatórios de redução
de consumo de óleo combustível. Nesta unidade industrial está sendo realizada a reforma do sistema de
evaporação.
A nova caldeira de biomassa para Correia Pinto (SC) continua prevista para entrar em operação no
início do segundo trimestre de 2012.
Nas unidades de papelão ondulado, a Companhia está investindo aproximadamente R$ 100 milhões na
instalação de novas onduladeiras nas fábricas de Goiana (PE) e Jundiaí-DI (SP).
A unidade de sacos industriais adquiriu uma nova linha completa para a fabricação de sacos valvulados
para ser instalada na fábrica de Lages (SC).
Mercado de capitais
Performance da ação
No 1T11, as ações preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorização de 13% e o IBOVESPA
apresentou redução de 1%. Nos últimos doze meses, as ações preferenciais da Klabin (KLBN4)
apresentaram valorização de 37% e o IBOVESPA apresentou aumento de 2%.
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a
r1
0
a
b
r1
0
m
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1
1
f
e
v
1
1
m
a
r1
1
Performance KLBN4 x Ibovespa
(base 100)
Klabin
Índice Ibovespa
137
102
100
Ações preferenciais
600,9 milhões
Preço por ação (KLBN4)
R$ 6,60
Valor patrimonial da ação
R$ 5,76
Volume médio diário 1T11
R$ 13,0 milhões
Valor de mercado
R$ 5,8 bilhões
Em 31 de março de 2011
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13
13
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
As ações da companhia foram negociadas em todos os pregões da BM&FBOVESPA, registrando 146.553
operações que envolveram 135 milhões de títulos e um volume médio diário negociado de R$ 13
milhões, 46% superior ao mesmo trimestre de 2010.
4
6
9
6
7
9
9
10
9
12
9
8
9
14
10
8
7
12
15
14
17
22
14
13
12
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9
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t
0
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n
1
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a
g
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1
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1
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u
t
1
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1
0
j
a
n
1
1
f
e
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1
1
m
a
r
1
1
Volume médio diário
(R$ milhões/dia)
As ações da Klabin também são negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nível I, os títulos
são listados no OTC ("over-the-counter"), mercado de balcão, sob o código KLBAY.
O capital social da Klabin é representado por 917,7 milhões de ações, das quais 316,8 milhões de ações
ordinárias e 600,9 milhões de ações preferenciais. Até 31 de março de 2011 a Companhia possuía 27,2
milhões de ações preferenciais em tesouraria.
Dividendos
A Assembléia Geral Ordinária realizada em 04 de abril de 2011 aprovou o pagamento de dividendos
complementares referentes ao exercício de 2010 de R$ 73,85 por lote de mil ações ordinárias e
R$ 81,24 por lote de mil ações preferenciais. Desse modo os dividendos referentes ao exercício de 2010
perfazem R$ 190 milhões.
Venda de ações preferenciais pelo BNDESPAR
Durante o segundo semestre de 2010 o BNDESPAR iniciou a venda de suas ações preferenciais KLBN4
no mercado. Até 11 de janeiro de 2011 o BNDESPAR tinha vendido 80 milhões de ações preferenciais da
Klabin. Deste modo, a participação do banco caiu de 31% para 18% das ações preferenciais da
Companhia.
Alteração na diretoria
Em reunião do Conselho de Administração realizada no dia 02 de fevereiro de 2011, o Sr. Fabio
Schvartsman foi eleito CEO da Klabin, em substituição ao Sr. Reinoldo Poernbacher, que se aposentou.
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14
14
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Teleconferência
Sexta-feira, 29 de abril de 2011 ­ 10h00 (Brasília).
Senha: Klabin
Telefone: (11) 4688-6331
Replay: (11) 4688­6312 ­ Senha: 1504511
Conference Call
Friday, April 29
th
, 2011 ­ 9:00 a.m. (Eastern time).
Password: Klabin
Phone: U.S. participants: 1-888-700-0802
International participants: 1-786-924-6977
Brazilian participants: (55 11) 4688-6331
Replay: (55 11) 4688­6312 ­ Password: 1435076
Webcast
O áudio da Teleconferência também será transmitido pela internet.
The conference call will also be broadcasted by internet.
Acesso/Access: www.ccall.com.br/klabin




























Com uma receita bruta de R$ 4,4 bilhões, em 2010, a
Klabin
é a maior produtora integrada de papel
para embalagem do Brasil, com capacidade de produção de 1,9 milhão de toneladas anuais de produtos.
A Companhia definiu como enfoque estratégico a atuação nos seguintes negócios: papéis e cartões
revestidos para embalagens, caixas de papelão ondulado, sacos industriais e madeira. Lidera todos os
mercados em que atua.
Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados
operacionais e financeiros e, ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados
internacionais, estando, portanto, sujeitas à mudança.
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15
15
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Anexo 1
Demonstração do Resultado Consolidado
(R$ mil)
% da Receita Líquida
1T11
4T10
1T10
Receita Bruta
1.144.430
1.125.347
1.022.474
Receita Líquida
957.005
930.940
844.385
100,0% 100,0% 100,0%
Variação valor justo dos ativos biológicos
107.807
147.612
87.523
Custo dos Produtos Vendidos
(711.334)
(591.580)
(665.405)
74,3%
63,5%
78,8%
Lucro Bruto
353.478
486.972
266.503
36,9%
52,3%
31,6%
Vendas
(85.750)
(77.435)
(72.565)
9,0%
8,3%
8,6%
Gerais & Administrativas
(55.341)
(56.542)
(45.934)
5,8%
6,1%
5,4%
Outras Rec. (Desp.) Oper.
(9.124)
(37.656)
465
1,0%
4,0%
0,1%
Total Despesas Operacionais
(150.215)
(171.633)
(118.034)
15,7%
18,4%
14,0%
Resultado Oper. antes Desp. Fin.
203.263
315.339
148.469
21,2%
33,9%
17,6%
Despesas Financeiras
(93.923)
(76.722)
(81.755)
9,8%
8,2%
9,7%
Receitas Financeiras
68.753
66.695
42.449
7,2%
7,2%
5,0%
Variações Cambiais Líquidas
58.728
43.010
(41.280)
6,1%
4,6%
4,9%
Financeiras Líquidas
33.558
32.983
(80.586)
3,5%
3,5%
9,5%
Lucro antes I.R. Cont. Social
236.821
348.322
67.883
24,7%
37,4%
8,0%
Prov. IR e Contrib. Social
(87.842)
(114.063)
(23.010)
9,2%
12,3%
2,7%
Partic. dos Minoritários
(8.777)
(9.117)
(3.290)
0,9%
1,0%
0,4%
Lucro Líquido
140.202
225.142
41.583
14,7%
24,2%
4,9%
Depreciação/Amortização/Exaustão
153.894
63.599
181.133
16,1%
6,8%
21,5%
Variação valor justo dos ativos biológicos
(107.807)
(147.612)
(87.523)
EBITDA
249.350
231.326
242.079
26,1%
24,8%
28,7%
1T11
1T10
4T10
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16
16
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Anexo 2
Balanço Patrimonial Consolidado
(R$ mil)
Ativo
mar-11
dez-10
Passivo e Patrimônio Líquido
mar-11
dez-10
Ativo Circulante
4.015.790
4.127.147
Passivo Circulante
1.673.997
1.690.913
Caixa e bancos
19.063
39.880
Empréstimos e Financiamentos
847.781
842.121
Aplicações financeiras
2.415.810
2.491.225
Fornecedores
272.144
269.839
Títulos e valores mobiliários
203.465
198.222
Imposto de renda e contribuição social
10.724
37.013
Clientes
770.979
753.961
Impostos a recolher
40.387
40.669
Estoques
475.446
460.128
Salários e encargos sociais
64.903
93.542
Impostos e contribuições a recuperar
86.880
131.102
Dividendos a pagar
-
-
Outros
44.147
52.629
Dividendos a pagar - minoritários
2.584
Provisão REFIS
373.182
349.340
Outros
64.876
55.805
Não Circulante
5.232.998
5.415.828
Empréstimos e Financiamentos
3.793.117
4.014.976
Não Circulante
8.205.125
8.134.096
Imp Renda e C.social diferidos
1.275.130
1.235.635
Realizável a Longo Prazo
Outros
164.751
165.217
Impostos a compensar
132.915
131.621
Patrim.Líquido - acionistas controladores
5.132.943
4.994.085
Depósitos judiciais
91.989
90.698
Capital Social Realizado
1.500.000
1.500.000
Outros
127.431
125.678
Reservas de Capital
84.491
84.491
Investimentos
11.542
11.542
Reservas de Reavaliação
51.224
51.404
Imobilizado
5.026.761
5.004.023
Reservas de Lucros
2.403.120
2.365.900
Ativos biológicos
2.806.819
2.762.879
Ajustes de avaliação Patrimonial
1.082.079
1.120.643
Intangível
7.668
7.655
Ações em Tesouraria
(128.353)
(128.353)
Lucros Acumulados
140.382
Patrim.Líquido - atribuido aos não controladores
180.977
160.417
Ativo Total
12.220.915
12.261.243
Passivo Total
12.220.915
12.261.243
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17
17
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Anexo 3
Cronograma de Resgate dos Financiamentos ­ 31/03/11
R$ milhões
2T11
3T11
4T11
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018 em
diante
Total
Bndes
82
84
234
322
296
289
323
57
25
50
1.762
Outros
12
0
8
17
18
21
31
25
9
22
165
Moeda Nacional
95
84
243
338
314
310
354
82
35
72
1.927
Pré Pagamento
78
55
97
391
450
330
257
100
126
292
2.176
Financ. de Ativo Fixo
1
1
2
6
6
5
5
3
4
9
40
Outros
5
25
-
43
63
61
61
118
-
122
498
Moeda Estrang.
84
80
98
440
519
395
322
221
130
423
2.713
End. Bruto
179
165
341
778
833
706
676
303
164
495
4.641
Custo Médio
Prazo Médio
Moeda Local
8,1 % a.a.
32 meses
Moeda Estrangeira
3,6 % a.a.
44 meses
Dívida Bruta
39 meses
R$ milhões
95
84
243
338
314
310
354
82
35
72
84
80
98
440
519
395
322
221
130
423
179
165
341
778
833
706
676
303
164
495
2T11
3T11
4T11
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018 em
diante
Moeda Estrang.
End. Bruto
Moeda
Estrang.
2.713
Moeda
Nacional
1.927
End. Bruto
4.641
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18
Resultados 1T11 ­ 28 de abril de 2011
Anexo 4
Demonstração do Fluxo de Caixa Consolidado
(R$ mil)
1T11
1T10
Caixa Líquido Atividades Operacionais
151.564
227.171
Caixa Gerado nas Operações
135.964
159.842
Lucro líquido do período atribuido aos controladores
140.202
41.583
Depreciação e amortização
57.890
54.217
Exaustão de ativos biológicos
96.004
126.916
Variação Valor justo - ativos biológicos
(107.807)
(87.523)
Resultado na alienação de ativos
2.457
238
Imp de renda e contrib social diferidos
37.125
3.618
Imp de renda e contrib social corrente
(56.422)
Juros e var cambial sobre financiamentos
(2.903)
113.359
Pagamento de juros de empréstimos e financiamentos
(67.320)
(95.863)
Provisão de juros - REFIS
23.842
2.551
Lucro líquido do período atrib. aos acionistas não controladores
8.777
3.290
Outras
4.119
(2.544)
Variações nos Ativos e Passivos
15.600
67.329
Clientes
(21.037)
(35.445)
Estoques
(15.318)
4.226
Impostos a recuperar
99.350
76.375
Títulos e valores mobiliários
(5.243)
21.452
Despesas antecipadas
6.469
3.024
Demais contas a receber
(1.077)
(2.081)
Fornecedores
2.436
27.975
Impostos a recolher
(26.571)
23.911
Salários, férias e encargos sociais
(28.639)
(19.241)
Demais contas a pagar
5.230
(32.867)
Caixa Líquido Atividades de Investimento
(113.603)
(45.055)
Aquisição de bens do ativo imobilizado,liq de impostos
(83.342)
(23.499)
Aquisição de ativos biológicos,líquidos de impostos
(32.137)
(19.119)
Aumento do intangível
(3.013)
Venda de ativos
1.876
576
Caixa Líquido Atividades Financiamento
(134.193)
123.722
Captação de financiamentos
1.336
377.479
Amortização de financiamentos
(147.312)
(259.423)
Integ.de capital em controladas por não controladores
12.507
6.515
Aquisição de participação capital de não controladores
(724)
(849)
Aquisição de ações em tesouraria
Aumento(Redução) de Caixa e Equivalentes
(96.232)
305.838
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
2.531.105
1.841.652
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
2.434.873
2.147.490